O mercado financeiro elevou de 13,5% para 13,75% ao ano a projeção para a taxa básica de juros (Selic) ao final de 2026, segundo o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (9) pelo Banco Central. Com a revisão, a expectativa dos analistas passou a coincidir com o atual nível da taxa, fixada em 13,75% ao ano.
Convergência de expectativas Essa aproximação entre a projeção para o fechamento do ano e a Selic em vigor é um movimento comum nos meses finais do calendário. Com poucas semanas restantes para o encerramento do período, as estimativas dos especialistas costumam convergir para o patamar vigente dos juros.
Ajuste após decisão monetária Essa alteração nas projeções acontece logo após a decisão mais recente do Comitê de Política Monetária (Copom) de manter a Selic em 13,75% ao ano. Em comunicado divulgado após a reunião da semana passada, a autoridade monetária informou que as expectativas de inflação seguem acima da meta e que o cenário econômico exige cautela na condução da política monetária.
Desafios na inflação A revisão ocorreu em um cenário de inflação ainda acima do limite superior da meta contínua. A estimativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) permaneceu em 5,22% para 2026. Para 2027, a projeção subiu de 4,76% para 4,90%, marcando a quarta alta consecutiva.
Regras da meta oficial Definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), a meta de inflação é de 3% ao ano, com um intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Na prática, o IPCA pode oscilar entre 1,5% e 4,5%. A taxa básica de juros funciona como o principal instrumento usado pelo Banco Central para controlar o avanço dos preços. Quando o Copom aumenta a Selic, o crédito fica mais caro, o que desestimula o consumo e os investimentos, gerando uma tendência de desaceleração dos preços, embora dificulte a expansão da atividade econômica.
Retrite no crescimento do PIB As projeções econômicas também apontam para uma desaceleração da atividade. A estimativa para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2026 caiu de 1,76% para 1,75%. Para o ano de 2027, a expectativa de crescimento do conjunto de bens e serviços finais produzidos pelo país recuou de 1,20% para 1,15%.
Dados recentes do IBGE indicam que a economia brasileira cresceu 0,5% no segundo trimestre de 2026 em relação aos três meses anteriores, acumulando expansão de 1,9% em quatro trimestres até junho. Enquanto esses números refletem o desempenho passado, o Boletim Focus consolida as expectativas para o resultado anual completo.
Expectativa para o câmbio No setor cambial, a projeção do Boletim Focus para a cotação do dólar no encerramento de 2026 passou de R$ 5,34 para R$ 5,35. Para o ano de 2027, a estimativa do mercado permaneceu estacionada em R$ 5,40.
